L'analyse des données de la blockchain effectuée par Nansen met en évidence la quantité toujours croissante d'Ether (ETH) mis en jeu à travers diverses solutions de jalonnement dans les mois qui ont suivi le passage d'Ethereum au consensus de preuve d'enjeu (PoS).

La fusion très attendue a été une aubaine pour la finance décentralisée (DeFi) en général, et les solutions de jalonnement ont été très demandées depuis le passage d'Ethereum à PoS. C'est ce qui ressort des données de la blockchain provenant de diverses solutions de jalonnement dans l'écosystème Ethereum.

Le rapport de Nansen met en évidence l'impact de la fusion, qui a permis d'introduire l'ETH en tant qu'instrument de rendement natif des crypto-monnaies, qui a rapidement dépassé les autres services de rendement garantis.

Uniswap et d'autres faiseurs de marché automatisés et fournisseurs de liquidités restent populaires, mais ne sont pas à la hauteur de la valeur totale bloquée dans les solutions ETH. Plus de 15,4 millions d'ETH sont bloqués dans le contrat de jalonnement d'Ethereum, ce qui place le total des ETH jalonnés dans les six premières crypto-monnaies par la seule capitalisation boursière :

"Staked ETH est donc le premier instrument de rendement à atteindre une échelle significative dans DeFi, et a le potentiel à la fois de croître de manière significative et de transformer radicalement l'écosystème dans les années à venir."

Nansen fournit quelques indications intéressantes à partir des données sur les produits dérivés à mise en jeu liquide. Lorsque l'Ethereum est passé au PoS, les mineurs ont été remplacés par des validateurs qui devaient déposer ou miser 32 ETH pour pouvoir proposer de nouveaux blocs et obtenir des récompenses protocolaires. Les utilisateurs qui ne peuvent pas ou ne veulent pas miser 32 ETH peuvent participer au pooled staking, également connu sous le nom de liquid staking. Cela permet également aux utilisateurs de retirer les ETH mis en jeu à tout moment.

Les mesures de Nansen révèlent que les avoirs de jalonnement liquides sont répartis entre les détenteurs à long terme, tandis que les protocoles récemment lancés attirent de nouveaux dépôts plus rapidement que les services établis. Sur un total de 14,5 millions d'ETH, 5,7 millions sont placés dans des pools de jalonnement comme Lido et Rocket Pool, ce qui représente plus de 40% du total des ETH placés dans l'écosystème.

Le stETH de Lido domine l'espace avec une part de 79% de l'approvisionnement total du marché en ETH. 52% des jetons stETH se trouvent dans le contrat stETH enveloppé d'Aave, Curve et Lido, ce qui indique l'intérêt et l'utilité pour les investisseurs et les applications DeFi. stETH a également connu une augmentation de 127% du volume d'échange quotidien moyen depuis la fusion d'Ethereum.

En rapport : 64% d'ETH contrôlés par 5 entités - Nansen

Pendant ce temps, le pool de jalonnement d'Ethereum de Coinbase, cbETH, a dépassé tous les actifs autres que stETH en termes d'approvisionnement. Le rETH de Rocket Pool et le cbETH de Coinbase ont connu la plus forte croissance au cours des trois derniers mois, avec 52,5% et 43,3%, respectivement.

La croissance de l'option de jalonnement de l'ETH de Coinbase suggère également que les utilisateurs quotidiens font toujours confiance aux entités centralisées et se contentent de gagner du rendement à partir de l'ETH jalonné, par opposition à des stratégies plus complexes de rendement sur la chaîne.